站上风口的“短剧”概念股 被机构包围了！有基金经理“一口气调研35集”

摘要： 　　11月13日，中文在线（300364）盘中20cm涨停，股价（30.48元）创近7年来新高。虽然当天收盘时大幅回落，但隔日继续强势的表现，说明了近期市场对短剧概念仍然追捧。...

　　11月13日，中文在线（300364）盘中20cm涨停，股价（30.48元）创近7年来新高。虽然当天收盘时大幅回落，但隔日继续强势的表现，说明了近期市场对短剧概念仍然追捧。

　　11月以来，随着短剧游戏的爆火出圈，在海外有相关布局的中文在线年内第二次乘上风口，9个交易日股价接近翻倍（截至13日收盘）。

　　这会是游戏、传媒股的新逻辑吗？不少机构也有这样的疑问，于是近期开始扎堆调研。

　　中文在线年内“梅开二度”

　　熟悉AI板块行情的投资者，对中文在线这只股票应该不会陌生。

　　今年二季度，准确说是3月中旬至4月中旬，在ChatGPT的风潮下，自带AIGC和数据要素标签的中文在线，就已起过一波行情。

　　从12元左右涨至最高近28元后，随着AI板块及大盘的调整，在10月底回到了原本的位置，却没想到，遇上了第二春。

　　过程这里不必回顾太多，总之就是：

　　《完蛋！我被美女包围了》火了→中文在线在和投资者互动时表示，海外子公司Reelshort去年就在主推每集1-2分钟的超短剧集→短剧板块火了，热炒一***。

　　除了中文在线，“短剧游戏”板块内天威视讯、唐德影视、掌阅科技、百纳千成等多只个股，11月以来也有远超大盘表现的涨幅。

　　据太平洋证券介绍，短剧产业链上下游头部公司拥有大量IP版权和影视剧，头部效应明显，市场集中度高；而中游影视公司和MCN机构众多，不同公司和机构擅长的内容题材和拍摄手法各不相同，市场较为分散。从收入端来看，用户付费、品牌合作、广告为短剧提供收入，其中用户付费为收入主要来源。收入通过分账模式进行分配。基于短剧制作周期短、演员流量较低的特点，短剧制作成本较低，但需要大买量引流客户，产业链核心价值流向投流环节。

　　上周四、周五，中文在线本已面临高位调整压力，但周末一则消息发酵，再次拉高预期。

　　数据显示，11月1日Reelshort在美国iOS免费榜还在400多名，到11月13日已冲上美国iOS榜第1名（甚至超过海外版抖音TikTok）。

　　即便有人质疑是不是“打榜”作，但股价的上涨，说明市场资金目前还是“相信”的。

　　为验证这份相信是否值得，近期机构们也纷纷出动调研。

　　有机构上门问询，也有量化经理“上头”刷剧

　　11月6日，中文在线披露了投资者关系活动记录表，其中谈及Reelshort这款产品以及公司在短剧方面的布局。

　　更值得注意的是，在两天共计3小时的现场参观+电话沟通会中，共计57家机构前来调研，包括13家券商、38家基金和6家保险及保险资管公司。

　　同期被扎堆调研的还有华策影视，11月8日，61家机构在电话会议中反复向公司提问，是否有短剧方面的储备、布局等等。

　　或许因为起步比中文在线晚，概念不够“纯”，华策影视在这轮行情中涨幅明显偏低。

　　此外，汤姆猫、因赛集团近期公布的投资者关系活动记录表也显示，参与调研的机构比较关注公司是否有短剧方面的尝试或相关业务。

　　有趣的是，知名的公募量化基金经理——西部利得基金的盛丰衍，选择了自己体验剧情的方式来调研。13日晚间他发帖表示，自己“周末花了9.9调研”“第一次看还真上头”“但免疫得比较快”。有网友吐槽，看个短剧也找盗版？

　　此外，也有公司选择主动澄清，避免对投资者造成误导。如丽尚国潮11月8日公告表示，公司无布局互动短剧、游戏领域的考虑，后续也无相关投资。

　　目前机构持股比例并不高

　　必须指出的是，虽然近期发起短剧相关调研的机构有明显增加，但从绝对次数来说，还算不上绝对主流。

　　Wind数据显示，截至11月13日，11月份被调研的上市公司共计881家，但粗略梳理可发现，与短剧相关的出版、影视等行业的公司不过几十家。

　　这或许与传媒、游戏行业的机构持仓比例偏低有关（这里主要指公私募的重仓情况）。

　　以同花顺“短剧游戏”板块为例，截至今年第三季度，29只成分股的基金持股比例均不超过10%，最多的平治信息为7.12%。

　　持股基金数量方面，最多的芒果超媒有39只，其后是完美世界（19只）、蓝色光标（16只）。11月以来涨幅居前的一些个股，甚至完全没有基金参与。

　　而近期涨幅较大的中文在线，目前仅被8只基金持有，持股比例不到5%。结合历史数据来看，上一轮AIGC行情中入场的基金，在二季度吃瘪后纷纷离场。

　　目前持股中文在线最多的基金，是华安媒体互联网混合C（013620），共计持有1.95%的流通股份，较二季度微增。

　　一二季度，中文在线都位列该基金的前十大重仓股。但到三季度，中文在线从前十的名单里消失了。

　　可见，目前的行情，更可能主要是游资和散户在推动，短期来看难免波动和回撤都比较大。

　　但换个角度说，既然基金还没有大面积“接盘”，若短剧逻辑进一步得到认可，或者在今年最后不到两个月的行情中成为AI板块领涨者，那么似乎也有增量资金入场的预期。