光大期货：11月17日软商品日报

摘要： 　　白糖：　　原糖昨日高位横盘调整，主力合约收于27.2美分/磅。云南集团新糖报价7030元/吨，持平。近期广西阴雨天气影响甘蔗糖分，静待12月1日开榨前天气变化能否给作物生长...

　　白糖：

　　原糖昨日高位横盘调整，主力合约收于27.2美分/磅。云南集团新糖报价7030元/吨，持平。近期广西阴雨天气影响甘蔗糖分，静待12月1日开榨前天气变化能否给作物生长带来改善。原糖方面波动不大，国际糖业组织调低了缺口预估。市场关注的北半球估产问题需要一季度才能逐渐清晰，短期期价继续维持高位。国内当前矛盾并不突出，阶段性供应充足，12月广西糖开榨，新糖叠加进口糖到港，未来盘面压力来自于糖厂保值意愿。下方空间因制糖成本提高而抬升。继续保值区间看法，择机卖保对于糖厂而言仍是较为稳妥的选择。后期变数来自于广西产量和消费端的情绪能否改善。

　　棉花：

　　周四，ICE美棉下跌0.26%，报收80.8美分/磅，CF401下跌0.38%，报收15730元/吨，新疆地区棉花到厂价为16765元/吨，较前一日上涨8元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16958元/吨，较前一日上涨53元/吨。国际市场方面，美棉出口周报公布，美棉陆地棉出口净销售当周值7.45万吨，环比再度下降，陆地棉出口装运量当周值2.56万吨，环比小幅好转，仍位于较低水平，出口较弱，拖累美棉价格。国内市场方面，10月棉纺织行业PMI36.9%，环比上月大幅回落，基本面对棉价支撑力度同样有限。新棉陆续上市，棉花商业库存环比增加，下游需求疲软，国内服装零售同比涨幅放缓，出口仍然受阻，成本端对棉价底部有一定支撑，但力度不强，预计短期棉价仍承压运行为主。

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